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4月27日,可申购主板的长裕集团(603407.SH)与北交所的锐翔智能(920178.BJ),另有一只新股上市,为北交所的海昌智能(920156.BJ)。
两只新股申购
长裕集团主要从事锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发、生产和销售,主要产品包括氧氯化锆、碳酸锆、氧化锆、纳米复合氧化锆、特种尼龙、长碳链二元酸、长碳链二元醇及长碳链二甲酯等。长裕集团系行业知名的锆类产品及特种尼龙产品供应商,氧氯化锆产能规模全球最大,特种尼龙产能规模及品种丰富度国内领先。
技术方面,长裕集团已经掌握了氧氯化锆高效绿色环保生产技术、钇稳定氧化锆前驱体及粉体材料生产技术、长碳链二元酸酵母菌种复壮及筛选技术、特种尼龙产业化聚合关键技术、特种尼龙高性能化改性技术等多项核心技术,这些技术已成熟并广泛应用于公司产品的研发及生产中。
目前,长裕集团锆类产品经营主体广通新材料凭借氧氯化锆产品荣获工业和信息化部授予的制造业单项冠军企业称号,特种尼龙产品经营主体广垠新材料系山东省制造业单项冠军企业、山东省省级“专精特新”中小企业、山东省瞪羚企业,具有较高市场影响力。
客户方面,长裕集团的产品广泛应用于汽车、通讯、消费电子、高性能陶瓷、医疗等领域,凭借优异的产品品质和稳定的供货能力,深受客户的认可,已与国瓷材料、第一稀元素、日本东曹、比亚迪、索尔维、金发科技、瑞士EMS、韩国韩华集团等行业知名企业建立了良好的合作关系。
值得注意的是,长裕集团目前面临原材料价格波动的风险。锆类产品方面,我国锆矿储存量较小。全球主要锆英砂供应商澳禄卡资源有限公司、特诺钛白粉公司、力拓集团等对国际市场锆英砂价格的变动有较强影响力。如果未来国际市场锆英砂价格频繁出现大幅度波动,将会影响公司主要原材料的采购成本,进而影响公司锆类产品的盈利水平,可能会对公司的生产经营带来不利影响。
锐翔智能是一家专业从事智能制造装备的研发设计、生产和销售的高新技术企业。公司深耕智能制造装备领域,选择FPC产业链的智能制造装备领域作为发展赛道,经过多年经营积累,公司在该领域形成了精密冲切、贴装组装、精密压合三大核心工艺生产装备产品系列,同时具备物流自动化、撕离、折弯、分拣、包装等相关配套工艺的智能制造装备的开发能力以及整线自动化方案解决能力。
目前,锐翔智能的智能制造装备种类已基本覆盖FPC干制程的核心工艺,是行业内少有能提供FPC多个核心工艺智能制造装备以及整线自动化解决方案的供应商。公司产品覆盖精密冲切、贴装组装、精密压合等三大核心工艺以及物流自动化、撕离、折弯、分拣、包装等相关生产工艺,并可根据客户需求定制化开发工序关联的辅助设备。
客户方面,锐翔智能凭借高品质的产品性能、稳定的交付能力以及快速响应的技术服务,赢得了下游知名企业的广泛认可,已成为东山精密、Mektec集团、住友电工、华通电脑、景旺电子、立讯精密、安捷利、鹏鼎控股等知名企业的合格供应商。公司产品间接服务于苹果、华为等全球消费电子龙头,以及特斯拉、比亚迪、宁德时代等新能源汽车领域领军企业。
值得注意的是,锐翔智能目前面临客户集中度较高的风险。2023年至2025年,公司对前五大客户的销售收入占当期主营业务收入的比例分别为92.62%、87.92%和85.93%,占比较高。公司客户集中度较高主要系受下游领域集中度、智能制造装备固有属性、公司经营策略等因素影响。未来若上述客户以及公司其他主要客户由于产业政策、行业洗牌、突发事件等原因导致其采购需求减少或出现经营困难等情形,将会对公司生产经营和盈利能力带来不利影响。
一只新股上市
海昌智能是一家主要从事高性能线束装备研发、生产和销售的高新技术企业,致力于为下游的线束制造业提供智能化解决方案及相关配套服务,产品可服务于大量使用线束的相关行业,如汽车工业、信息通讯、光伏储能等。
产品方面,2023年至2025年,海昌智能主要产品包括模具、全自动压接机、半自动压接机、测试设备、双绞线加工中心、多线加工中心、力矩工作站、穿剥打一体机及其他设备,上述主要产品销售收入合计数占营业收入的比例分别为84.42%、86.64%、85.73%,占比稳定在高水平。模具、全自动压接机、半自动压接机为公司的传统产品系列,随着双绞线加工中心、多线加工中心等自动化程度更高的设备销售收入增加,传统产品收入占比呈现下降趋势。
市场与客户方面,海昌智能除了与天海电子、比亚迪、立讯精密、长城汽车等国内的著名企业开展合作外,还与安波福、莱尼、李尔等众多国际知名汽车线束制造企业和汽车零部件企业建立紧密合作关系。在巩固国内市场的同时,不断开拓国际市场,产品远销美国、墨西哥、塞尔维亚、摩洛哥等十余个国家和地区,客户目前已遍及北美、欧洲等区域。2019年,公司的成熟标准自动机设备通过了德国莱尼总部的全球市场的认可,标志着公司向国际高端市场开拓迈进了一大步,具有发展里程碑意义。
值得注意的是,海昌智能提醒,公司存在应收账款发生坏账的风险。2023年末、2024年末、2025年末,公司应收账款账面价值分别为3.36亿元、4.24亿元和5.09亿元,占资产总额的比重分别为42.39%、42.86%和31.43%。随着公司经营规模的扩大,应收账款可能会进一步增加,占用较多的营运资金,可能导致公司流动性资金短缺。公司严格控制应收账款风险并已按照谨慎性原则计提了坏账准备,报告期内账龄在一年以内的应收账款占比均在90%以上。未来,如果客户出现财务状况恶化、无法按期付款的情况,则会存在应收账款无法收回的可能,公司将存在一定的流动性风险,对持续经营产生不利影响。
(文章来源:21世纪经济报道)

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